[KT] Goldman Sachs將投資評等調至「賣出」，Kingfisher股價應聲下跌

Kingfisher Slides as Goldman Sachs Cuts Its Rating to `Sell'
Goldman Sachs將投資評等調至「賣出」，Kingfisher股價應聲下跌

By Loveday Morris

May 1 (Bloomberg) -- Kingfisher Plc, Europe's largest home- improvement retailer, slid in London trading as Goldman Sachs Group Inc. advised investors to sell the stock, saying sales at the company's main chains may have worsened in the first quarter.
當Goldman說在第一季，Kingfisher這家歐洲最大的房屋零售商的主要財源日趨惡化，於是建議投資人賣出Kingfisher的股票。於是，它的股價在倫敦交易所應聲下挫。

Revenue at stores open at least has probably ``slowed materially'' since the end of London-based Kingfisher's fiscal year in January, Goldman analyst Lucy Chamberlain wrote in a note to clients dated yesterday, that was distributed after the markets closed. She cut her rating from ``neutral'' and trimmed her share price estimate to 110 pence from 137 pence.
由於開店的收入已經顯著的下降，Goldman的分析師將它的投資評等從「中立」修正為「賣出」，並且將目標價格從137便士降至110便士。

Kingfisher fell as much as 5.1 pence, or 3.8 percent, to 127.7 pence in London, and traded at 129.5 pence as of 8:50 a.m. local time, extending the drop for the past year to 53 percent. The retailer is scheduled to report first-quarter sales on June 4.
今天早上為止，Kingfisher的股價已經下挫了5.1便士，也就是3.8%。從去年開始計算，它已經整整下跌了53%之多。這家公司將於6/4公布第一季的財報。

Home Retail Group Plc, whose Homebase chain is the U.K.'s second-biggest do-it-yourself retailer after Kingfisher's B&Q, yesterday said sales had been weaker than expected at the unit because of cold, wet spring weather and pressure on household incomes. Consumer confidence is also sliding in France, where Kingfisher owns Brico Depot and Castorama stores.
英國的第二大DIY零售商，Home Retail Group，說銷售下滑的比預期的還多。主要原因是今年濕冷的春天，以及家庭收入的減少。在法國，消費者的信心也沒有好到哪裡去。

``We believe that U.K. do-it-yourself spending is unlikely to recover and that French do-it-yourself spending is coming under significant pressure,'' Chamberlain wrote in the note.
Goldman的分析師進一步指出：英國的DIY產品消費是很難恢復的了。同時，法國的部分也是很糟糕。

Kingfisher Chief Executive Officer Ian Cheshire last month said ``the shape of the group is probably right,'' adding that he doesn't plan to exit Italy, where sales are sliding.
Kingfisher的CEO說：這家公司的規模是適當的。並且補充，他並沒有要退出銷售衰退的義大利市場。

``Kingfisher's decision to avoid any significant disposals concerns us, given the group's highly levered balance sheet,'' Chamberlain said in the note.
Goldman的分析師表示：在Kingfisher的高槓桿財務風險下，它的任何動作我們都會非常關注。

To contact the reporter on this story: Loveday Morris in London at lmorris7@bloomberg.net.

Last Updated: May 1, 2008 04:00 EDT

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601213&sid=aCZ06zOp2MAw&refer=home

［Daubas］笨蛋，這就是通膨！

高漲的原油與食物價格，刺激出了比先前供應者所期望下更大的漲幅，就如聯準會所擔憂的一般對經濟重創。

聯準會為了擺脫這次嚴厲的經濟恐慌，自去年九月以來數次大幅調降利率。但到目前為止，貨幣的大幅貶值與激增的日用品價格是利率調降最顯著的結果。

星期二勞工處回報了生產者指數PPI，這顯示了三月大宗批發價格跳升了1.1%，這是過去三十三年以來僅見的最大漲幅，比事前預測的高出許多。

包含了食物與能源價格的「核心」的PPI指數，，謹慎的提升了0.2%，與預測的相當一致。

但這真的能讓消費者安心嗎？油價在禮拜二到達了一個新的高點，每加侖的天然氣與內燃機燃料亦同。

過去的十二個月以來，糖價上升了27%，穀物價格激增67%，小麥價格更已爆增了73%。

問題在於經濟學家應該深究於所謂「核心」的通膨率，每當消費者消費食物與把
汽車油箱加滿時，吃緊的財務狀況總不免對此經濟指數產生懷疑。

一個財務管理公司的U.S全球投資研究部部長John Derrick說：「這只是另一個過去兩個月來，越來越多負面新聞下的數據。」

「能源與食物價格高漲將繼續成為主調。」他又談到：「更高價的能源不只影響到美國人天然氣的價格，還影響到他們把食物放上餐桌的價格。」

當勞工處公佈消費者物價指數CPI時，我們禮拜三將查明，在你我身上有多少增加的花費。

經濟學家預測CPI的全面增加0.3%，與核心指數增加0.2%。但相對於禮拜二的PPI指數，一般認為CPI將比預測的只高不低。

聯準會一樣相當關心弱勢貨幣導致的生活必需品漲價問題，那就是為何聯準將利率大幅調降的作法，未必是幫助經濟的好方法。

「把利率想作是一個財政水龍頭，聯準會的目標是保持這塊經濟的草皮翠綠與健康。」這是達拉斯的聯準會成員Richard Fisher在上禮拜San Antonio的演講裡面說道。

「如果我們將水龍頭強力大開，將會用通膨造成水災殺了草皮；如果我們太過小心翼翼，草皮就會泛褐色，因缺錢餓死。」Fisher解釋道。

Fisher繼續講到因為信貸危機，利率的下降不會馬上引出借貸需求。他指責所謂的「影子銀行系統」，這個名詞是由Pimco 管理主管paul McCulley去年所描述，許多投資銀行所造成的無序證券處理方式。

Fisher說到信貸問題讓投資銀行看起來像是個「由水文學家用酸液設計的Rube Goldberg裝置（註：http://tinyurl.com/5whs3r），無數的水管與導線讓許多作法不總是朝向經濟成長的目標。」（想像柏南克的隱喻）

據此他又提到：即使我們調降聯邦準備利率，即使我們已經打開了財政的水龍頭，各領域的借貸者不會一同得到降息的好處，而對某些借貸者而言利率會上升，這片草皮正在轉為褐色當中。

換句話說，調降利率實際上不再像以往般對減低利率有所幫助，然而他們卻如同往常般造成貨幣貶值與通膨。

自Fisher成為聯準會成員，通膨觀察者以來，這些文字並不會帶給他太多驚訝，他一向反對過去三季以來，調降利率的作法。

但其他現任的聯準會成員認為調降利率的措施正開始讓壞情勢好轉。

「我們亦需小心價格穩定的風險。」聯準會主管Kevin Warsh禮拜一在紐約的演講說道。「增加食物與能源價格將提升所有消費品價格，而將增加穀物通膨與預期通膨的壓力，我們會繼續密切注意通膨的狀況。」

Warsh對自九月以來調降利率的政策，投的是贊成票。

費城聯準會成員Charles Plosser與Fisher共同對這三季的降息，三月投了反對票。

在上個禮拜的會議中，Plosser認為聯準會不能承擔去等「通膨預期結束」的後果，抑制未來的通膨壓力將會太慢。

Plosser將會再禮拜三到Blue Bell,Pa的Montgomery County大學，演講關於近期的經濟情勢，要點在於他是否能詳盡敘述他對通膨的看法。

因為如果原油一桶要價$113不是因為明顯的通膨預期造成的，我不知道還有什麼能夠對此作出解釋。

http://money.cnn.com/2008/04/15/markets/thebuzz/index.htm?postversion=2008041513

[峰]最好與最差的通勤城市

http://www.forbes.com/home/2008/04/24/cities-commute-fuel-forbeslife-cx_mw_0424realestate.html

完美的通勤，是很容易，廉價和可靠的。

像水牛城，紐約，鹽湖城和雄鹿隊，在自誇自己城市的幾項因素裡，都稱這項工作是一件輕而易舉的。但對於通勤者在亞特蘭大，底特律和邁阿密，由於不良的交通，基礎設施不足和司機因抗拒的合夥用車和公共運輸。每天只能在車陣裡磨。

其他還有包括俄克拉何馬城，俄克拉荷馬州，匹茲堡，科珀斯克里斯蒂，得克薩斯州，和尤金，俄勒岡州，墊底的則有：佛羅里達州奧蘭多，達拉斯，伯明翰，阿拉巴馬州，羅利，北卡羅來納州

為了要找出這項排名， forbes.com觀察在75個最大的都會區，並根據他們的交通延誤旅行時間，以及如何有效地讓通勤者使用現有的基礎設施來評價，所依據的數據來自得克薩斯州運輸研究所和美國人口普查局的2006年美國社區調查。最嚴重的交通狀況是那些消耗最多小時，並最不可靠的城市。

因為不同的人口密度和發展模式在各個城市，使計量工作效率困難。舉例來說，在波士頓，工作大多集中在靠近市中心。在洛杉磯，辦公室則更分散。這意味著，波士頓的通勤鐵路和馬薩諸塞州海灣運輸管理局（ Massachusetts Bay Transportation Authority, MBTA ）的一部份“ T ”型系統，能夠更好地把區通勤者更接近他們的就業機會

公共交通系統如MBTA運作的最佳，他們將車輛移開馬路來改善擠塞的情況，從而減少一個通勤者的延誤，旅行時間和增加可預見性。因為大家共用轎車常常可以達到相同的成效，所以我們衡量一個城市的通勤效率，也加入了有多少人合夥用車，用公共交通的民眾數和那些步行上班的人，根據人口普查局的數字，將總和在除以所以通勤者的總數。

根據這項測量，波士頓的分數為23 ％ ，洛杉磯為20 ％ 。在舊金山，一個非常有效率的城市， 28 ％的通勤者採取公共交通、步行或合夥用車。而低效率的堪薩斯城，密蘇里州，只有12 ％

一個高效率的評價，也代表著成本的影響。一個人開車比合夥用車成本來得高，通常也比大眾運輸工具、走路上班來得貴。低硫原油(Sweet crude oil)，目前售價超過每桶110美元，越少依賴汽油的同勤者，通勤的成本也就越便宜。

【張簡】機場行李搬運工控告3航空公司2美元的行李檢查費令他們損失小費

April 25, 2008, 5:38PM ET
根據陪審團的裁定，聯合航空、全美航空和美國航空公司必須支付超過32萬5千美元給超過三件訴訟案的九個機場行李搬運工。行李搬運工宣稱，公司開始對於路邊行李檢查徵收2美元，這令他們損失小費。
這件被波士頓聯邦法院裁定的訴訟案，和上一起搬運工人控告美國航空並贏得訴訟的案子相似。在四月七日，陪審團裁定在2005年實施的每件行李檢查必須支付2美元，這使得搬運工人損失超過32萬5千美元。
提起訴訟的波士頓律師Shannon Liss-Riordan表示，她會試圖使該訴訟成為集體訴訟，為整個國家的行李搬運工爭取應有的利益。在此案中提為原告的搬運工人遍及整個國家，包括波士頓、芝加哥、達拉斯、丹佛、洛杉磯和紐奧爾良。
許多航空公司開始對路邊檢查服務的每件行李加收2美元，以因應911恐怖攻擊之後所大幅衰退的航空旅遊業。搬運工人認為他們的小費因徵收檢查費而減少，
因為大部分的乘客並不了解小費是進到了航空公司的口袋 而非他們的。
Liss-Riordan說：「航空公司認為這些錢應該用來填補公司獲利和營運不佳的航線，而不是付給搬運工人。」
該訴訟案企圖取消2美元費用機制並尋求補償因行李檢查費開始徵收所損失的小費給搬運工人，但這件案子並沒有具體說明將請求多少賠償。
總部設在德州華茲堡市的美國航空公司發言人Tim Smith表示，對新的訴訟案並不會發表評論，但航空公司正在衡量其他較輕微的案子，包括可能對陪審團裁定的32萬5千美元賠償提出上訴。
Smith提到，美國行政法院法官William Young拒絕將較輕微的控訴升級為集體訴訟，因為小費的相關法律在各州並不盡相同。全美航空公司發言人Morgan Durrant則拒絕發表評論，除非提告的搬運工人裡面沒有該公司的員工，該公司隸屬於全美航空集團。
大多數控告的搬運工人，並沒有直接為航空公司工作，而是受雇於與航空公司簽訂合約提供路邊報到服務的承包公司。聯合航公公司的人員表示，公司並沒有收到起訴書並拒絕發表評論。

http://www.businessweek.com/ap/financialnews/D90950681.htm

【哈士奇】達賴表示已準備好和中國展開正式會談

By ASHWINI BHATIA 04.26.08, 10:41 AM ET

星期六，達賴喇嘛表示歡迎中國政府與他的使節會面，並且認為兩邊都需要正式地討論如何解決上個月的在拉薩的暴動。

西藏流亡政府的精神領袖達賴，表示他已經收到詳細的資訊，但是如果雙方能對談更好。"我們必須經由對談去探究問題的原因和找尋解決的方法"達賴在中國表示可能會見他的使者後這樣說道。

在美國拜訪兩個月後，達賴回到他在印度北部的總部Dharmsala，並且告訴記者："我們需要有個正式地對談，關於如何去減少在西藏藏人的憤怒"

星期五時，中國發言人表示，會見了達賴的使節並且給予其一些細節。並且說道"在接下來幾天內，中央政府中有適當的部會將會接觸達賴的私人使者。"

但是就在中國表示將會會面其使節的同時，中國媒體在星期六對他作了新的攻擊：歸咎西藏動亂給他，並且將威脅北京奧運，使奧運黯淡無光。星期六，共產黨發言人在人民日報上發表一篇攻擊"達賴黨"的社論，企圖尋求西方國家的支持。西藏日報也報導了，在3月14日拉薩的事件，是另一個由達賴黨策劃，尋求西藏獨立的醜陋演出。最新對達賴的新攻擊將達賴標名成披著僧侶衣的狼，而其追隨者是佛教的殘渣。

上個月，反政府暴動在西藏爆發，引起了北京共黨政府的批評以及中國強力的武力鎮壓。動亂的餘波和中國的回應都威脅奧運，使其蒙上一層陰影。是時候將國際對奧運聖火的響應轉化成抗議中國在喜馬拉雅山區的管制和其人權的響應。

北京發言人在星期五表示，需要有許多先決條件才能進行協商，其中一個便是達賴清楚地認知西藏是中國的一部分，這才可能有更進一步的突破。一些評論家質疑這樣的提議是否轉移了對於奧運之前的批評。但是白宮的新聞秘書Dana Perino在星期五表示布希政府對此新聞感到鼓舞："我們希望這將會是他們雙方關係的新方向。"國際西藏組織表示此新聞傳達了中國對國際壓力的回應，但是其開出的條件仍然跟以前相似。

中國表示有22人在拉薩暴動中死亡，然而海外的西藏支持者卻表示因為抗議而遭到安全鎮壓的死亡人數是22人的數倍。

達賴喇嘛表示他尋求的是一個有自治權的團體，並不是獨立。

http://www.forbes.com/home/feeds/ap/2008/04/26/ap4937208.html

【土】肯亞下一代更好的工作

從事政治將會比從商好很多

一場爭議性的選舉在三個半月後，政治家們在最後同意了內閣同盟。每個人都得到了好處，除了肯亞的選民；選民們都納悶自己微薄的收入幾乎都成了40名部長以及五十名新增部長助理的薪水；新的首長宣布贊成反對立場的領袖Raila Odinga，以及揮霍的某公司總裁Mwai Kibaki。幾乎有一半以上的議會成員都有部長般的地位，大部分都會得到額外的薪水、祕書以及汽車。現在這個內閣可能每年會花掉一億美元，大約是政府稅收的八分之一。

貪污在肯亞似乎被理所當然的堅持，跟處置失當有相當大的關係。新的政府將會有兩個教父。橘色民族運動將會看出Odinga的走向和偏好。聯合國以及他的同盟將會尋求Mr Kibaki的贊助。他們的請願者一如往常的擠滿了大廳在兩個大人物之間奔走，他們的同伴們也因此妨礙政府促進商業。

許多人們，尤其是Odinga and Kibaki先生，在2002年的選舉後皆投入類似的調停及準備工作，但很快的都因為社會激烈言論而失敗。2002年之後，除了商業及媒體更加健全外，社會的狀況持續的下滑。大部分的商人都贊成 Amos Kimunya連任財政部長。社會上一些聯盟相當不喜歡政府裡的強硬派，包含法界的Martha Karua以及農業處的William Ruto，因為他們總是無情的對待政府和企業間的關係，在工作上他們只能得到勉強的尊敬。

從Mungiki的暴亂中足以顯示肯亞已經呈現難以管理的狀態， Kikuyu違法運動結合了Mau Mau復仇主義以及舊Kikuyu和牙買加及美國歹徒成員文化的習俗。肯亞表示他們會受到保護以防止親屬或重要領袖被謀殺，例如割喉。但仍有許多人在Mungiki的攻擊下喪命於首都及各處。警方也拘捕了百名年輕人，其中有些人可能被私底下處決掉。人權組織說：政府在去年已將百名疑似Mungiki份子以私刑處死。

http://www.economist.com/world/africa/displaystory.cfm?story_id=11058652

[小乾]美國汽車第一季銷售量創近幾年來新低紀錄

經濟情勢的不明朗讓消費者減低了購車的欲望，使的美國第一季國產車和進口車的銷售量劇降12%。
汽車製造商只能希望在四月一日愚人節這天公布的三月銷售額是個玩笑，但卻沒人笑得出來。
美國小型車三月的銷售量跟去年同時間相比下降了12%，共1,356,868輛，這是自今年以來與往年同時間相比最糟的銷售數字。2008年第一季的銷售量跟去年相比下降了8%，只有3,577,293輛。
美國汽車製造業的三巨頭在三月份的銷售都有兩位數的衰退：通用汽車下降18.9%，達277,751輛；福特汽車下降14.2%，銷售量有212,379輛；克萊斯勒下降19.4% ，銷售數字166,386輛。
進口車的情況也沒好到哪去。豐田汽車銷售量下降了10.3%，銷售數字來到217,330輛。本田汽車下降3.2%，銷售數字來到138,734輛，而日產汽車下降3.8%
銷售數字來到106,921輛。
面臨更多的損失
在經濟的情況不明朗以及高油價的影響下，消費者將拖延他們購買汽車和貨車的計畫。福特汽車的資深經濟學家Emily Kolinski Morris說：「一位正在擔心是否會失業和個人經濟狀況的消費者不太可能將錢拿去買房子和車子。同樣的，公司也不願意花大錢投資增加產能。銀行和金融機構也不大可能貸款給他們投資，或者銀行會用較高的利率貸款給他們。」
根據CNW Marketing Research的調查，如果消費者繼續延遲購買汽車的計畫，汽車製造業本年度的銷售量可能會減少400,000輛。
只有小型車、SUV、油電混和車等還有一些昂貴的品牌出產的汽車越賣越好。福特汽車表示三月份只有Edge crossover這一系列的銷售量與去年同時間比起來上升了23.8%。
TOYOTA也不能倖免於銷售慘澹
TOYOTA美國公司的副總裁兼總經理Bob Carter在四月一日的會議中說，hybrid Toyota Prius、hybrid Camry、gas-powered Toyota Yaris，這幾款車三月份在美國的銷售皆已破紀錄，由此可見，更加省油已經是消費者買車最重要的選擇因素。
然而，三月份美國汽車業慘澹的銷售情況以促使TOYOTA修正美國本年度汽車的銷售情況。分析師和其他汽車製造商認為，TOYOTA在是否能達成預計銷售量已經有很好的表現了。
Carter表示他預計整年汽車的銷售量將落在1500萬左右，這與之前對於銷售量更悲觀的福特和通用汽車的預測大致相符。這一年可能會是近十年以來銷售量最低的一次，汽車在美國的銷售量在2007年大概是1610萬，與2006年相比下降了2.5%。
Carter表示，TOYOTA無法抵抗經濟的衰退，也無法在汽車業蕭條時幸免於難。TOYOTA在美國享受了過去二十年來幾乎不曾間斷的銷售成長，根據Ward’s Auto網站，自從1982年起日本汽車製造商公佈相關資訊後，TOYOTA在美國前七個月和去年的銷售量相比是成長最少的。
Carter說，現在的經濟情況並不是我們所樂見的，但是我們仍預計在未來的六七個月間，我們將逐漸提升我們的市占率。我想要看到的是銷售量逐月的成長，但現在的經濟情況似乎不給我們機會。
下半年的希望
雖然說2008年汽車的銷售量達到1550萬輛在下半年度實施一些改善措施後是有可能的。但汽車製造商表示，銷售量在經過調整三月份占年度的銷售比率後仍然僅能達到1500萬輛。
通用汽車全球市場產業分析部門總監Mike DiGiovanni樂觀的表示，我們對下半年度仍有期望的原因在於利率可能會更低、政府可能會是出更多的經濟振興方案，再加上預計房地產可能回溫。他認為未賣出房屋的跌幅逐漸縮小是一個好的預兆。
Mike DiGiovanni在四月一日的會議中說，某些經濟振興方案真的有效，我們只是沒給他們機會試試看。我們並不期望結果馬上變好，但我們希望見到一些逐漸轉好的訊號。

【aNnY】Congratulations, You're Weird

有些人就是會為了面試而感到莫名的壓力。可想而知，他們下個動作可能就是請自己的母親來為自己答覆公司很有可能會問的問題。

在一個由一間職員及諮詢公司RHI and Accountemps所進行的一項國民民意測驗顯示出150位高級主管(包括HR人力資源、財務及營銷部門)被問說:"對於為什麼求職者們需要這份工作，你聽過什麼最荒謬說法嗎?"

除非是你自己說你想要這份工作室因為你要避開人群.不然你也許對他們的答覆有所質疑

一位RHI人事部的專業經理Down 同意說甚至連具有創造力的研究團隊也會對“失業對我來說很敏感,”的這種荒謬說法也感到很困窘。

Fay 說:"有些人會這樣的答覆此問題是因為他們緊張”他很疑惑的說焦慮竟然會促使一個人用咖啡色午餐袋來裝個人簡歷的事情一在的重演。
“有些人卻認為有幽默感件好事。”

在一個嚴肅或重要的交談中可適時的穿插著一兩個笑話。這可緩和凝重的氣氛。只要不要過分表現，公司一定自然就會歡迎你並視你為公司的一份子

任何一個人事代理機構的主要目的就是要幫人們找工作以及做好面試準備以及知道要如何回答刻版問題像是:"我為什麼要雇用你?"

很明顯的,許許多多的求職者仍然需要這些代理機構所提供的意見及建議。

Fay說:"很多人會在面試之前而感到緊張而產生極大的壓力。所以這是個可以先前準備的問題。"

根據Accountemps的看法,一位應徵者應該往好的方面去想,”意思就是說不要把任何一個問題當成一個障礙。記住，你是在一個敘述如何將自己變成公司資產的面試。另外也要記得適當的回應公司所提的問題並且總是將自己對公司的熱情顯現出來。除此之外就是“準備、準備、再準備。”

【晶】媽媽打來說“慢下來！”

Wade太太在孩子小的時候，並沒有幫他們繫安全帶。孩子長大後考到駕照，也很難說服他綁安全帶。於是，就在車裡裝設了一架錄影機，會錄下車內的情形以及車外的狀況，無論何時車子開始行進，那台錄影機就會開始拍攝並且由無線網路傳送到監控中心，然後馬上做分析並將情形在二十四小時內傳電子郵件通知父母，此家錄影機的製造公司也會一周寄一篇報告分析駕駛的技術及安全性！
利用此機器Wade太太就可以看見她女兒有沒有繫安全帶！此錄影機一年的費用是$900，由保險公司给付，為了吸引年輕駕駛員的注意，當然這只是幫助父母追蹤孩子眾多工具之一。
在過去父母只能猜或者是擔心兒女在車上的安全，但科技的快速成長，鼓勵了父母就由不貴的錄影機，可以掌握兒女在車上開車的情形，一方面保險公司在監控系統也提供了折扣，以鼓勵年輕駕駛員及他們的父母。

【武動少年】孩子們正處於健康福利上的鴻溝

你出生於美國的哪裡與你如何健康的成長大有關係！一篇由Every Child Matters的研究指出這之中有很大的差異

當談到美國孩子的福利，每一州的情況絕不是相等的。事實上，一個嬰兒到長成大人的機會與他或她在哪兒出生有很大的關係，孩子們很有可能健康的成長還是生活在機會渺茫的地方，這在州與州之間有著很大的差異。根據一份新的卻令人不安的報告指出：在華盛頓Every Child Matters非營利教育基金會顯示，在健康及社會計畫增長的「人民投資差距」促成美國孩子的福利，南方貧困的州卻普遍地失去這個機會。
Michael Petit是Every Child Matters的創立者，長期倡導、關注於孩子的問題，他在報告中強調，如何讓人們均等地生活在「口袋相對富足」的環境下，為了幫助在這個國家某部分的孩子處在決定性的環境下。典型的事例：與佛蒙特州相比，出生於路易斯安那州的孩子在第一年中有兩倍死亡的可能性。
這份報告藉由10項指標來評等每州孩子的福利等級，包括嬰幼兒的死亡率、產前護理、兒童健康保險的範圍、少年懷孕、虐待及忽略孩子。作者發現決定性的因素在那些州所處的等級是貧窮、教育成就和少數人口的多寡。
明顯的劃分
Petit也指出大致上那些等級較低的州，對論及政府的角色有著較為狹窄的看法，比起那些名單上前面的州有著較低的稅務負擔。Every Child Matters強調，這份報告的發現有助於新擬提案「在健康、教育及社會規劃上的新投資」目標在幫助那些不管是住哪的孩子。
劃分出排名前面與後面的州是經由許多方法、依據的。比起住在羅德島州，一個在南達科塔州14歲前的孩子有3.5倍的死亡率。比起羅德島州或佛蒙特州，住在新墨西哥的女人們有5倍的可能受到不適當的產前護理。住在俄克拉荷馬州的小孩有13倍的可能被虐待致死或像那些在緬因州被忽略的孩子。兩個相距甚遠的州，在少年死亡率同樣的有段距離，阿拉斯加州的少年死亡率是夏威夷的2.5倍。
研究顯示名列前茅的10個州，第一是佛蒙特州、麻薩諸塞州、康乃狄克州、羅德島州、新罕布夏、夏威夷、愛荷華州、明尼蘇達州、華盛頓州及緬因州。最糟糕的10個州，倒數第一的是路易斯安那州、密西西比州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州、德州、南卡羅來納州、阿肯色州、內華達州、南達科塔州和亞利桑那州。想了解更進一步，請查詢www.everychildmatters.org。

http://www.businessweek.com/technology/content/apr2008/tc2008042_820191.htm?chan=top+news_top+news+index_businessweek+exclusives

下星期較多拉哩拉扎的事，所以這星期先交了，請多多指教

[小B]中國漁船與韓國貨輪發生撞擊後沉沒

Chinese Fishing Boat Sinks After Colliding With Korean Ship
中國漁船與韓國貨輪發生撞擊後沉沒
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By Heejin Koo April 5 (Bloomberg)

A Chinese fishing boat collided with a South Korean cargo freighter and sank in waters off South Korea's southern island of Jeju, leaving two survivors and five sailors missing, the local coast guard said.
當地海岸防衛隊說，一艘中國漁船與南韓貨輪在濟州島外海發生撞擊後沉沒，兩人獲救五名船員失蹤。

An unidentified 30-ton Chinese fishing boat collided with the 6,049-ton South Korean cargo ship Bright Ace about 370 kilometers (230 miles) southwest of Jeju at 8:40 a.m., the Jeju Coast Guard said on its Web site
濟州海岸防衛隊表示，在早上8點40分時，濟州島西南方370公里處，一艘不明的30噸中國漁船與6049噸的貨輪Bright Ace發生撞擊。

Two crewmen drifting among the debris were immediately rescued by the South Korean freighter. The Jeju Coast Guard dispatched two rescue patrol boats to the area to search for the missing sailors, with the help of the freighter and several other Chinese fishing boats in the area, it said.
兩名在殘骸中飄流的船員立刻被南韓的貨輪救起。濟州海岸防衛隊迅速派遣兩艘巡邏艇到附近尋找失蹤的其他船員，貨輪與附近幾艘中國漁船也一起加入搜救的行列。

The South Korean ship was bound for Singapore, carrying 6,000 tons of steel after leaving South Korea's southern port of Masan on April 3.
南韓貨輪載著6000噸的鋼，在4月3日從韓國南部的馬山港出發準備前往新加坡。

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601080&sid=a38NNpYgvU44&refer=asia

[KT] Goldman Sachs拔掉AQR Capital的塞子

Goldman pulls plug on AQR account
Goldman Sachs拔掉AQR Capital的塞子

*AQR Capital (Applied Quantitative Research)是一家以計量模型為基礎的資產管理公司，其中的重要人物以前大多是Goldman Sachs的員工。
*401(k)就像是美國的勞退新制。員工可以提撥一部分的薪資到這個帳戶內，並且可以自由選擇投資標的。如：基金、股票等。AQR Capital旗下的基金就是Goldman Sachs的401(k)計畫中的一個標地物。

AQR Capital's account for Goldman Sachs' 401(k) investors performed poorly - and now it's shutting.
AQR Capital要為他們的糟糕表現，對Goldman Sachs的員工負責。而他們現在已經被停止作為Goldman Sachs員工退休金的標的投資了。

NEW YORK (Fortune) -- After months of poor performance, Goldman Sachs has stopped offering an investment account that AQR Capital Management created for the bank's 401(k) lineup.
在好幾個月的糟糕表現之後，Goldman Sachs已經決定停止AQR Capital作為他們員工退休基金的一個投資標的了。

According to a letter written by Goldman Sachs, that fund "has already begun unwinding positions in order to ensure an orderly liquidation and close of the fund on April 30." People close to the matter say that the process has been completed.
Goldman Sachs的一封信指出：這家基金「已經在他們的投資部位上作調整，以便於執行4/30的贖回動作」。內部人員表示，這個工作已經接近完成的階段了。

The 401(k) fund - Global Relative Value - was designed to be a relatively low volatility investment based on the strategies used by AQR Capital Management's Global Asset Allocation hedge fund. According to a Bloomberg report, Global Asset Allocation was down 16% in the first six weeks of this year.
AQR Capital的這檔基金「Global Relative」採取與「Global Asset Allocation」這檔避險基金同樣的投資策略。但是由於這個策略運用失當，Global Relative的投資評等已經被降到很低了。根據Bloomberg的報導，Global Asset Allocation的表現也沒好到哪裡去，從今年初以來的六個月內，基金淨值就已經掉了16個百分點。

The fund in the Goldman 401(k) has lost 21% of its value from the beginning of this year to the date of termination.
從年初至到期日這段短短的時間內，這檔基金已經賠掉了21%的淨值。

Although small when compared to AQR's total $8.6 billion hedge fund portfolio, Global Relative is among several AQR funds and accounts that have tanked since the credit crisis hit last summer. The firm's hedge fund assets under management have shrunk from about $11 billion at the beginning of 2007.
跟AQR總值86億美元的避險基金的損失比起來，Global Relative從次貸風暴以來的損失已經算很少的了。這家公司的避險基金在2007年初的淨值有110億美元之譜。

According to a Bloomberg report, the Greenwich, Connecticut firm's flagship $2.9 billion Absolute Return Fund was down almost 15% through Feb. 15.
根據Bloomberg的報導，這家公司的旗艦基金，市值達29億美元的「Absolute Return Fund」截至2/15止，已經賠掉了淨值的15%。

While many smaller funds are expected to close amid the current financial turmoil, it is notable that a sterling name like AQR would run into these problems.
儘管在次貸風暴中，很多小的基金都會受到波及，但是像AQR這樣知名的公司也難逃其中，的確是值得大家注意的。

The firm was founded by Goldman Sachs Asset Management alum Cliff Asness, the University of Chicago-educated math whiz that ran some of the last decade's most successful hedge funds.
這家公司是由Goldman Sachs資產管理部的前任員工Cliff Asness創立的。他是個從芝加哥大學畢業的數學天才，曾經有很多操作避險基金的成功經驗。

AQR was among the first firms to create quantitative hedge funds - funds that use mathematical models to find and profit from small mispricings in the stock market. This strategy is also referred to as "black box trading."
AQR是那些最早開始以計量方法操作避險基金的公司。他們使用數學模型去找出股票市場裡一些微小的價差，並藉以獲利。這個策略又被稱作「黑盒子交易法」。

Performance bleed
績效走下坡

Global Relative is not the only example of a hedge fund's woes impacting investors beyond that hedge fund's small universe of wealthy investors. Not only did AQR run some very successful hedge funds for its clients, the firm was a darling among large asset managers, who hired AQR to manage money for their clients. In these arrangements, which are very common, the woes of one firm will bleed into another. (See correction at end of story.)
Global Relative不是唯一一檔衝擊投資人的基金。AQR不僅經營一些非常成功的基金，他們同時提供很多資產管理者金融服務。在這種情況之下，這個衝擊同時也會影響到很多跟AQR沒有直接關係的投資人。

For example, Russell Investments, which has $200 billion in assets under management, used four money managers for its long-only Non-US Fund: Altrinsic Global Advisors, AQR Capital Management, MFS Institutional Advisors, and Wellington Management Company.
舉例來說，Russell Investments有2000億美元的資產在他們名下。他們總共有四家公司來幫他們管理資產，AQR就是其中之一。

"Only one of the four managers in the Fund [Wellington] outperformed for the period [2007]," Russell wrote in its SEC filing.
Russell表示：「在這四個資產管理公司中，只有一家(Wellington Management Company)的表現在2007年勝過大盤。」

MFS and Altrinsic emphasized growth-at-a-reasonable-price, a strategy that was a loser last year when the market favored stocks with high growth rates, good price momentum, and high valuations.
另兩家公司，MFS Institutional Advisors與Altrinsic Global Advisors都是以穩定成長為訴求的。但是這種策略在去年這種對高成長、高波動與高價格有利的股票市場中，卻是相當不利的。

As for AQR, Russell writes that it was "negatively impacted by a steep sell-off affecting quantitative managers in the second half of the year. Its emphasis on stocks with both attractive valuations and momentum was out-of-favor particularly in the latter half of the year."
至於AQR，Russell指出：「在2007下半年，股價的暴跌造成AQR一個很大的負面衝擊。因為AQR強調高價格、高波動的策略，在去年下半年是相當不利的。」

Russell did not return a call for comment.
AQR and Goldman declined to comment.
在此之後，Russell、AQR與Goldman都不願意再做出進一步的評論。

First Published: April 3, 2008: 3:07 PM EDT

原文：
http://money.cnn.com/2008/04/03/news/companies/benner_aqr.fortune/index.htm?postversion=2008040410
參考資料：
http://www.aqrcapital.com/about.htm
http://en.wikipedia.org/wiki/401%28k%29#History

［ＥＰＳ］離開牧場:印度牛奶工人的窘境

D.T. Walkar每天如實的到Worli Dairy卻不是去運送牛乳。
大部分的時間他跟他的夥伴們在簽到後就移動到休息區；有人看看報紙，打打牌或小睡一下，Walkar喜歡去解報紙上的數獨難題，除非有人先完成過了。最後一台運送牛乳的貨車在前年已經賣掉了，年滿五十的Walkar說：所有的貨車都沒了，很無聊，我們只好坐著聊天。
曾經是一群讓人尊敬的員工，Walkar和他的夥伴們身陷窘境。當州政府失去獨佔權以及消費者喜好改變時，牛乳的銷售量開始快速銳減。但因為印度的法規嚴格地保護工人避免被臨時解雇，所以這間工廠的員工，每天出現在他的崗位上，卻整天都不用做事。

牛乳在印度是很重要的。不只在美食原料上佔有重要地位，它還被用在宗教的儀式上。牛乳或優格除了拿來敬神，也被用來塗抹在往生者身上（在火化前）。

當印度在１９４７獨立後，所有的城市飽受牛乳短缺之苦，於是國有企業成立，整合所有的牛乳商，負責供應所有的牛乳需求。在當時，在農場工作是備受尊敬的，顧客甚至會請他們喝茶或出席宴會。
９０％的員工是男性，他們住在鄰近工作地點的國有住宅裡，退休後除了拿到退休金，更常把工作留給他的小孩。我們熱愛這個工作，因為它是公家，Walkar再他年資快滿２５年時這麼說著。

在２００１年，印度開始開放牛乳業的市場，私人企業高品質加上送到家的服務快速的攻佔一大塊市場。完整密封的包裝、符合消費者的喜歡口味造成國有企業的顧客快速流失，就連住在農場附近４２年、喝著政府牛乳長大的居民，現今也開始買私人企業提供的產品。國有企業的員工失去了昔日的光輝，如今年過半百的他們只能每天望著天花板發呆。
他們曾經一個早晨運送２５萬加侖的牛乳，如今卻連四分之ㄧ都不到。大部分的機器停擺，廣大的倉庫空空如也。還在運作的機器卻時常故障。

這些近乎失業的員工們被稱為”剩餘單位”他們隨時隨地參予政府部門的其他工作，但他們在其他方面的能力卻顯得十分缺乏，加上印度其他地方也有類似問題產生的”剩餘單位”於是，只有少數具有能力的員工能得到新的工作，沒工作的那群勞工只能花一推時間閒聊、發牢騷：政府應該買新的設備，新的員工，新的廣告行銷。

Walkar說：我們想要工作即使工作時間是十小時。有一夥伴們離職轉到私人單位上班，但 Walkar跟大部分的勞工都不能這麼做，他們無法負擔被趕出國有住宅，尋找新的住所的負擔。他們的薪資與印度新興的中產階級越差越大，幾不成比例。工廠附近的停車位空得很，因為少有人可以負擔汽車的費用，附近的購物中心、電影院對他們來講是遙不可及的消費。
”我不能去購物中心”Walkar這麼說著”我口袋裡沒有半毛錢”

http://online.wsj.com/article/SB120673042293672339.html?mod=home_we_banner_left

【張簡】日本試圖重返民用客機市場

Asia March 28, 2008, 8:00PM EST

距離日本第一款商業飛機三十年後 三菱重工將開發新的區間客機
日本長期為波音公司和空中巴士供給零件的深厚經驗是否能幫助她成為主要的商業客機生產國？在日本的第一款商業客機問世三十年後，那是三菱重工的所能憑藉的優勢。
在三月二十八日，三菱宣佈，三菱區間客機，簡稱MRJ--是一架雙引擎，單走道的客機，可乘坐70到96名旅客。將對準快速成長的小型區間客機市場，這個市場原本由加拿大龐巴迪航空公司和巴西航空工業公司所把持。區間客機平均擁有2000哩的航程，並預期未來會有很高的需求，因為航空公司計畫尋求更小、更省油的飛機去取代老舊的飛機。總裁Kazuo Tsukuda計畫銷售1000架這種飛機。它利用高科技合成材料和普惠公司新設計的引擎所打造。儘管他並沒有說明三菱重工何時能達到這個目標，但一般認為，實現這個目標等於在20年內搶佔1/15的區間機市場。那並不容易，因為，中國和俄羅斯也計畫用自己的客機搶佔這個市場。
即時的訂單
三菱宣佈這項消息是在全日航空計畫的第一筆15架的訂單的隔天，預計在2013年交機，並附有10架的預約訂購權。早去年夏天巴黎航展中展示MRJ的原型機時，三菱重工便在尋求潛在的買家。包括全日航空和日本航空都表示已經在考慮中。全日航空的訂單-- 6億400萬美元，每架大約4千萬美元，似乎已經給予三菱重工的計畫財務上的支持。
在三月三十一日--今年的財務預算結束之前，日本政府已經給予三菱決定，在找到合適的資金來源後，是否繼續進行開發。全日航空的訂單剛好趕上。三菱重工將成立新的子公司-三菱飛機，來處理客機的商業化。飛機試飛的資金，約需要十億美元，三菱重工打算支付其中的2/3，其他的1/3將來自其他的公司，例如，豐田汽車、三菱企業、 Mitsui、 Sumitomo和日本開發銀行。
MRJ不會只是另一個炫耀式的項目。因為，幾十年來，日本工廠為波音和空中巴士提供零件和材料，如同另一家小型客機制造商龐巴迪般。其最終的目標 是要使日本企業擁有足夠的經驗和知識，試著去打造國產的客機。
來自波音的幫助
日本不是第一次想要製造自己的客機，螺旋槳式的YS-11是日本在二次世界大戰之後的第一款試圖發展的飛機。第一架YS-11在60年代早期開始試飛，但在1974年，這個項目因為訂單減少而停止。Tsukuda認為 YS-11最大的問題是合夥的財團在飛機的售後服務上沒有經驗。日本也製造過戰鬥噴射機，F-2便是日本和洛克西德馬丁公司-美國最大的武器公司-合作的例子。
三菱重工瞭解僅只是飛機零件的供應商並不等於可以自行組裝一架飛機。Tsukuda說：「我們瞭解銷售和售後服務是我們最大的挑戰。」為了不讓MRJ陷入和YS-11相同的命運，公司將謀求波音公司的協助。上述兩方面基本上已經被認同，但在契約簽訂之前，他婉轉地拒絕提供更多消息。這項交易將使三菱重工產生巨大的效益並減少自己建造全球銷售網路的成本。波音不太可能反對區間客機的計畫，因為這並不會侵害到他在大型客機上的利益。


http://www.businessweek.com/globalbiz/content/mar2008/gb20080328_240219.htm?chan=top+news_top+news+index_businessweek+exclusives

【土】Selling sex

Economics focus
Jan 17th 2008
From The Economist print edition

在這個月份的美國經濟協會年度會議中跨城市召集了大量的社會學家。

Steven Levitt是這次最具吸引力的紅人，任教於芝加哥大學經濟學的教授也是暢銷書Freakonomics的共同作者，Levitt報告了和哥倫比亞大學社會學家Sudhir Venkatesh共同指導的研究中初步的發現，他們的研究是關於街上的性交易，研究結合了官方所扣押的2200個買賣案件，由Venkatesh在三個芝加哥地區向性工作者搜集。

而結果讓人感到趣味，有相當數量的案件發生在街道轉角的次數僅佔了0.3%，交易場所集中在少數地方因為交易雙方可以很快的找到對方。和其他行業比較起來這當然賺的多，他們平均一小時賺取25~30美金，大約四次是他們外面可以接受的。但這行業在地位上以及高危險性都被認為是相當不可取的。他們通常不採取保護措施，因此感染性病的機率相當高，Levitt還計算了他們平均每個月都會遭受一次暴力，這個風險在合法行為裡是低的。而這些性工作者和警察交易的次數可能還比被警察逮捕的次數多。

價錢上的策略很像其他的商業行為。價錢會隨著所提供的服務改變並且會分段市場得到最大回饋，而委託者則會根據感受來付費，白人消費者都會付的比黑人還多。在議價時，性工作者通常都會給黑人折扣，但對白人都會多收小費。這有些不規則的現象，雖然她們會根據表演過程收費但卻不會因為沒有防護措施而算的便宜，而面容姣好的女孩價錢也不會收的比較高。

在次偶然的機會，作者能夠研究大量需求帶來的影響。當人們在國慶日時聚集在華盛頓公園(在他研究處的附近)，性交易的成交量是60%，僅管價錢被哄抬了30%，這個市場能夠吸收這些各式各樣的要求因為他們供給相當彈性。那天工作時間都會超時而且還會吸引到一些外地的工作者，還有更多原本不是從事此行業的女性會因為當天價錢增加而暫時從事相關交易。

另外一個具話題的發現就是那些擁有車伕的女孩通常工作時數都會比較少而且不容易被警察逮捕或是被幫派份子控制。而在報告商討的會議上，來自馬爾堡德國大學的Evelyn Korn指出：在研究中她最喜歡的一個結果是車夫會付有效的價錢，換而言之，車夫會付比最低價再高一點點的費用給那些性工作者為了保留和激發出最好的員工。Levitt還說有些性工作者還會要求研究人員介紹他們車伕。

另一份關於在厄瓜多爾的性工作的報告回應了上面那些研究。就跟芝加哥一樣，在厄瓜多爾的性交易市場是呈階級制，那些擁有執照個性工作者每小時能獲取較高的金額相較於那些街頭拉客的女性，這些不同層次的現象可能反映出不同的品味，有執照的工作者比較傾向於較年輕或是更有吸引力和比較有教育的顧客，他們也比較不會染上性病，61%的性工作者在前三個顧客中會使用保護措施。在芝加哥，只有四分之一的性工作者會使用保護措施。

What about the johns?

這些研究讓我們了解性交易市場的供給關係，這系列的策劃者，來自Wisconsin大學的Taggert，嘗試要去填補這方面知識的缺口，他開啟了這方面的研究。男人喜歡去脫衣舞吧，他對於那些強調全裸或半裸的那些脫衣舞者是被他算在研究裡的” near-sex”，一種類似性經驗的關係，但他們也知道脫衣酒吧並非性交易場所，儘管他們很渴望。

贊助脫衣酒吧者大多都是學歷大學以上，他們都有感染過性病，因此他們開始改變性方式為了避免感染像是AIDS之類的性病。他們是典型的不婚主義，比那些刻板印象中的已婚者相對年輕，而他們的特色就是追求刺激。

雖然所有的發言者都非常的小心避免在研究中去做過於主觀的結論，不過還是出現了幾個露骨的主題。雖然所有的發言者都非常的小心避免在研究中去做過於主觀的結論，不過還是出現了幾個露骨的主題。從很多方面來看，性交易其實就像其他工作一樣，價格策略和其他的一般的促銷方法一樣，雖然證據顯示出這種短視近利的態度相當冒險，但最近出現了很多在金融業類似的例子，不法性和毫無規則的市場讓這工作增加了風險，在厄瓜多爾的研究結論顯示，而警察加強巡邏的結果是顧客只好往郊區找那些擁有執照的工作者而非在街上隨便交易，這也間接抑制了性病的傳播，但對於這些研究仍然有相當大的思考空間。

http://www.economist.com/finance/economicsfocus/displaystory.cfm?story_id=10533877

【峰】老賈與台銘的關係

MARCH 28, 2008, 11:39 AM

http://apple20.blogs.fortune.cnn.com/2008/03/28/apple-picks-trusted-supplier-to-assemble-3g-iphone/


一點也不意外的，蘋果電腦將新一代的Iphone代工訂單交給了富士康，這是鴻海精密集團的商業名稱。中國商業時代雜誌報導中指出星期五一早富士康正在爭取這項訂單時，外國媒體Dow Jones Newswire 引用了一個"熟之內情的人"說到，蘋果電腦很讚賞這個台灣立業的公司
蘋果電腦一向選擇自己熟悉與信任的供應商，富士康是全世界最大的電子電腦代工廠之一，雖然它在美國一直維持相對低的獲利。富士康已幫助蘋果電腦製造了第一代的Iphone, 也有蘋果電腦的手提電腦 Macbook Pro, Macbook, 與ipod 和已經停產的Mac Mini。
除了蘋果電腦，富士康的客戶還有英特爾, 戴爾電腦, HP等國際大廠, 還有sony的 playstations, 任天堂的Wii, 微軟的 Xbox 360s, 以及 摩托羅拉的手機還有 國際線上虛擬商店Amazon的電子書-Kindles.
接近五十萬員工的鴻海集團，將大部分的企業重心都移往中國大陸，富士康更是2007中國大陸地區最大出口商。
2006年英國強力指控對蘋果電腦壓榨勞工的事情，蘋果電腦調查這些指控並澄清，指控中大部分的情形他們並沒有查獲，雖然他們的確有發現一些鴻海員工每個禮拜工作超過60小時，但在法規上這還算可接受。

【田】貝爾斯登執行長Cayne賣出持有股份

Forbes.com Staff 03.27.2008


曾經價值十億美金的貝爾斯登，如今以六千一百萬美元售出。其中以貝爾思登的董事長兼執行長James Cayne所持有的五百六十六萬股佔大多數。根據美國證管會的資料，Cayne在3月25日以每股10.84美元的價格售出持股，然而在全盛時期，該銀行股價曾上達171.50美元。

兩週前，摩根大通宣布以每股2美元收購貝爾斯登，當時Cayne的持股僅值2700萬美元。隨後摩根大通又將收購價提升至每股10美元。星期四貝爾斯登在紐約證交所以每股11.23作收，但隨後當該銀行被收購的消息釋出，股價在數小時內下跌5%，來到每股10.68美元

Cayne為貝爾斯登最大的單一股東，且1/3的股權為員工及經理人持有，他將股票全數賣出，暗示著投資人無法再要求更高的售價。

這項買賣終止了對貝爾斯登的投機，Cayne很可能會加入Joseph Lewis的行列，該人為貝爾斯登的大股東，持有12%股票之億萬富翁，反對摩根大通對其之收購，並宣稱貝爾斯登的股價被低估。

http://www.forbes.com/wallstreet/2008/03/27/cayne-bear-stearns-face-markets-cx_pm_0327autofacescan04.html

【陽光BOY】誰正在招募社會新鮮人呢？

整體勞工市場是不穩定的，但2008年大可安然度過：許多雇主打算雇用比去年更多的員工，讓我們來看看職缺的所在。

正計畫在春季順利畢業嗎？晚上轉動宿舍的門準備上床睡覺，是否想知道你能否得到一個不錯的工作？別想太多－或是至少，別太擔心。一些調查顯示雇主入門的聘用計畫，提供給剛畢業的大學生機會是豐富的。
事實上，美國22％的公司打算要雇用比2007年更多的大學畢業生，這是根據一項人資經理，基於芝加哥新職介紹公司的民調顯示。而大約一半的公司會雇用相同的數字，並且只有12％的公司會刪減員工數。
同時，CollegeGrad.com's年度的結果甚至更為樂觀：60％的公司期待比去年招募更多的大學畢業生，21％將雇用相同的數字，並只有19％的公司會比去年少。
有項驚人的發現：招募大學生可能是受益於目前經濟的衰退。「我們沒有足夠的畢業生去取代那些嬰兒潮出生的人們」一些公司將採取提前退休代替臨時解雇，Steve Schroeder威斯康辛麥迪遜大學企業事業中心的主任說道。不只是那樣，雇用的門檻降低：儘管雇主解雇那些高級部門的人才，他們常在低階增加人數。
「現在的公司急需人才，某部分年輕的人才甚至比那些在公司服務了10幾年或以上的員工們，得到更好的待遇」，Schroeder說道。某些輿論在有關校園徵才之中，某部分的產業銳減在校園徵才上所做的努力，但他們並未停止招募。舉佛羅里達大學來說，職業資源中心Tom Halasz副主任說到，與去年相比建築和金融業是唯一兩個較少招募活動的領域。「並不接受8－10個名額，前輩在我們建築管理部門得到3或4個名額」他說道，所以他對於今年的狀況非常樂觀。
至少到目前為止，陰鬱的氛圍瀰漫於房地產市場，Bear Stearns及整體的經濟還未達到涓滴效應（trickled down effect：促進經濟增長的財政政策對收入差距的影響基本上是間接達到的，其效應在一定程度上首先要取決於財政政策能否促進經濟增長，其次還取決於經濟增長是否能帶來收入差距縮小，即要取決於經濟發展的好處能否通過「涓滴效應」達到低收入階層。）滲透到大學校園中。2001年經濟衰退後，當許多嚮往在網路公司工作的前輩們得到了他們的文憑，卻正逢科技泡沫化時期：不同於過往的榮景，像簽到大賭彩的獎金，許多公司反而安排他們在早春時儘早廢止工作。
所以目前到底誰有在雇用剛畢業的大學生呢？經由民調顯示，CollegeGrad.com匯集了高級雇主每年的工作名單，公佈工作機會的排列數量。Enterprise Rent-A-Car is No. 1以雇用8500位初級職員為目標。高成長率Progressive Insurance以42％為目標達到4208。Drugstore Walgreen想雇用5924名大學畢業生，Bank of America期待擴增至2500。Lockheed Martin正尋找2501位。General Electric, Intel ,and Northrop Grumman各希望雇到1500位。會計仍是個熱門領域，如同過去幾年：Deloitte & Touche將雇用大約3500位大學畢業生，緊接著是Ernst & Young雇3180位，PricewaterhouseCoopers3117位。
想在政府機關工作嗎？The Internal Revenue Service正招募5000位；the FBI雇2981位以及U.S. Customs and Border Protection將雇用2250位。如果你有意在非營利公司上班，你可以考慮Teach for America，正打算招募3700位，或the Fund for Public Interest Research正招募比去年增加了260％以上的大學畢業生，他從2007年125個職缺擴增到今年450個。想要更深入了解哪裡還有新職缺，請上www.collegegrad.com/topemployers查詢。
「即使在這經濟即具挑戰性的當兒，大學畢業生仍有相當高的需求」，Brian Krueger, CollegeGrad.com's董事長補充道，想找到一份不錯的工作來自於忙碌，「成功地找到一份工作需要專注的努力，越早開始越好，現在就開始吧！」
你（或你孩子）正要畢業嗎？或者，你正想雇用大學畢業生呢？你要如何發現你的就業市場？將你的想法po在Annie的部落格上。
人們，迅速問你個問題：在未來，我們想找到那些爲了業務可以每晚睡不到4－6個小時的人。如果您是夜貓族企業家，寫信給我afisher@fortunemail.com並告訴我，您如何適應並安排你的行程。非常感謝！

http://money.cnn.com/2008/03/27/news/economy/new.grads.fortune/index.htm?postversion=2008032712

［Daubas］沒有答案的問題

這是個遠比一個典禮（指年度國會會議）更有意義的一項儀式；每到了春天，在中國國會結束他們一年一次的會議之後，首長有責任要接受兩個小時的質詢，並同時在全國電視上做直播。這是唯一任何中國領導人，需要沒有講稿地公開發表演說的時間，但是很多問題仍然未有回答。

隨著毫無異議的五年續任，溫家寶在這禮拜進行了他第六次的例行公事。他承認他相當憂心世界經濟，也提到2008年將是對中國來講最艱難的一年。溫家寶重申中國政府對西藏議題的堅定立場，但被問及台灣（3月22號將舉行總統選舉）問題時，他流暢的說出了幾句仍然似善實妒的老話，而對其他更困難的問題，他用陳腔濫調與閒聊來打迷糊仗。即使如此，在溫家寶掌握之下的人大會議仍然在這年有了些進展。

其一，領導候選人多了不少名單，尤其是遼寧省總書記李克強。作為胡景濤總理的同盟之一，李先生被視為可承擔重任的新星，將在胡與溫卸任後的2013年擔任重職。在他擔任副總理後發表的談話中，李有了個不祥的開始：他將處理煩擾溫已久的嚴苛總體經濟問題。當被問及他的政治大概觀點時，主持人甚至沒有機會給他拿起麥克風，主持人認為這不是發表此議題的好時候。

又一個未決的主題是中央政府的結構，它充滿官僚主義地分割成五大部門，舉例來講，除了人力資源與社會安全，現在又多了房屋與建設部門。而之前的環保署升格為內政部門管轄，而一個新的國家能源部。而健康部門則將被視為掌管食物與毒品安全。

中國叢生的政府結構需要修整，沒有人能保證這些策略能奏效；這些更有野心的作為在過去兩季的六次嘗試中，還得戰勝虛應故事的保守態度，無論這個嘗試是好是壞，短時間內還是個沒有答案的問題。

http://www.economist.com/world/asia/displaystory.cfm?story_id=10881243

貝爾斯登的瓦解對於新進貝爾斯登的職員影響(依依)

校園徵才網頁上提供貝爾斯登徵才訊息:如果你擅長你做的事，你有很大的機會開始你的職業。
希望如此
很多商院學生嚮往畢業後進入投資界工作，然而這個嚮往就在二級放貸後頓時中斷，貝爾斯登在賣給摩根史丹利後，讓許多進入貝爾斯登實習或是任職的畢業生陷入困境，這些剛要進入貝爾斯登的學生該怎麼辦呢？他們可以直接進入摩根嗎？
一些職涯顧問並不樂觀
例如Jim Dixey,德州一所商業大學的職涯顧問說到，如果有位學生跟我說他收到貝爾斯登的任職允許，我將會告訴他：這只是一份再見(沒有未來)的工作。如果你的目標是在投資界工作，你應該另外計畫。因此很幸運的是，所有問他的學生並未因此踩到地雷。
然而接受其他職涯顧問的學生就不那麼幸運了，Wendy Tsung的學生有兩位收到貝爾斯登的允許任職，雖然貝爾斯登表示一定會遵守協定，但從貝爾斯登到摩根，這是一個主權的改變，沒人能保證未來到底能否兌現。
正當大家討論這兩家公司的種種時，哥倫比亞商學的發言人卻認為太早去評論所有悲觀的想法，因為跨國到英國，當貝爾斯登徵才時，就有說到不一定會提供工作保證，這項聲明在很多投資銀行公司也說過。
不過摩根發言人說道：我們仍在評估資產生意的階段，對於接收的人事問題，我們也致力建造一個人力網並希望提升所有人的品質。
而David Haeberle一位致力引薦學生到華爾街的財務教授也說道，摩根為了在學校的形象，摩根一定會對貝爾斯登的任職實習計畫負責並兌現，而且現在官方並沒有一則新聞是衝擊到要去實習或任職的學生。
摩根的執行長在上星期三已經會談了500位貝耳斯登的資深員工，並希望他們留下來，同時摩根的競爭對手也虎視眈眈希望挖角貝爾的優秀人才，而那些剛畢業的優秀管理人才當然也是競爭對手的目標之一。
摩根方面表示對於貝爾原有的招募計畫實習部份會保留，但全職聘用不一定會履行，因為受到2000年泡沫經濟的影響許多公司對於任用抉擇越來越趨向保守，有些公司會延後僱用或後補僱用，但公司仍會支付一點薪支而貝爾斯登有有如此做法，不過由於最近美國不景氣許多公司已經大量減少任用的機會，
不管這些準貝爾斯登員工的未來如何，銀行的倒閉告訴我們一個商場上慘痛的教訓，Dixey先生認為也給那些自以為是的準畢業管理人一些警惕。

出處來自cnn網址我找不到了...
小小背景
今周刊：釐清美國次級房貸風暴真貌（2007/8/16-556期）


次級房貸儼然已是全球股災的代名詞。若探究問題本質，次級房貸的暴風半徑其實無關股市基本面，專家解讀，股災不過是短期非理性的恐慌殺盤結果，既然短期，投資人就要有隨時再度進場的準備。投資人在跌勢止穩之後，可開始進場布局。隨著七月營收陸續公布，具有業績題材的個股值得留意；海外基金則以新興亞洲最具潛力，都是股災後的好標的。
毫無疑問地，美國成了全球股市的麻煩製造者。
早在今年二月，次級房貸問題就被認為是潛藏在美國股市裡的一枚未爆地雷，七月下旬，貝爾史登（Bear Sterns）證券證實旗下兩檔對沖基金受到次級房貸問題重創，資產價值近乎於零，終於，潛藏的地雷正式引爆，震撼美股。
要命的是，貝爾史登不只是個地雷，更是一管以千絲萬縷連結無數火藥的雷管引信，一旦點燃了，就是一場無可避免的連環災難。房貸業者、基金業者、銀行業者、營建商，接連傳出類似利空，綿密而殘忍地襲向股市。七月二十三日至二十七日期間，道瓊工業指數在短短一周之內下跌七百餘點，跌幅超過五％，改寫近五年來單周最大跌幅紀錄。
美股走向牽動全球資金，強攻萬點的台北股市一夕風雲變色，而在全球股市的表現中，除了中國之外，各地市場幾乎盡皆同步走跌。
八月初，美股回穩，指數走強，聯準會主席柏南克在七日的例行會議中，強調次級房貸「不致危及經濟」，似乎，衝擊已經畫下句點。但諷刺的是，柏南克的樂觀談話言猶在耳，一向平和的歐洲大陸卻在隔日驚爆地雷，法國巴黎銀行旗下三檔基金受次級房貸問題拖累而暫停贖回，歐洲央行史無前例地宣布提供無限資金拯救市場。八月九日，歐美股市同步重挫；八月十日，全球股市信心崩潰。
在多數投資人還不明白究竟何謂「次級房貸」之際，這四個字卻已經有了新的定義，它是全球股災的代名詞。
次級房貸是啥？
陌生、恐慌導致全球股災
「問題就出在這裡，多數人並不了解次級房貸問題的真正本質！」匯豐五福全球債券組合基金經理人鄭慧文如此表示。對於股災，她先提出整體結論，認為這波全球股災是來自於恐慌心理，恐慌心理來自於前所未聞的陌生利空，「糟糕的是，對投資人而言，次級房貸問題不但陌生，而且，牽連資金難以估算，人們聽不到一個確切的影響範圍，也就找不到停止恐慌的理由。」
鄭慧文認為，次級房貸所牽連的資金「不會只是一個簡單數字」，對於整體金融市場的衝擊時間與程度，目前不易評估，未來影響也的確不容小覷。但如果討論的對象是股票市場，那麼，情況變得簡單許多，「雖然搞不清楚金額數字，但隨著事件發展，問題的本質一定會逐漸釐清，而當投資人了解問題本質之後，不但恐慌心理得以消弭，也會發現其實這是逢低布局股市的時機。」
這個說法提供了兩個思考方向：首先，次級房貸對金融市場或許是個難以評估的複雜問題，但對股票市場卻是一個心理層面的單純問題；其次，愈早掌握次級房貸問題的本質，就愈能提早掌握股災過後的布局機會。
那麼，問題的本質是什麼？這可以從政大金融系教授殷乃平口中的一則故事開始談起。一九九○年前後，美國亦曾出現房地產泡沫化危機，當時殷乃平正在美國進行訪問，「一位銀行業的朋友看到我，還沒問好就先大吐苦水。」原來，房地產價格大跌，他的房貸客戶發現繼續支付房貸極不划算，那天稍早，客戶拎著一串鑰匙交給殷乃平的銀行朋友：「房子送你，貸款我是不會再繳了。」這傢伙若無其事地說。
在過去，房地產價格下跌會引發房貸支付不正常的銀行問題，但現在，情況變得複雜好幾倍。殷乃平指出，由於銀行的房貸被包裝成債券、這些債券又被包裝成各種衍生性商品，提供全球各地的機構法人、基金經理人進行投資，因此，一旦房價跌幅到了消費者可能「不爽再付房貸」的程度時，這些債券和衍生性商品的評價立刻大跌，投資相關商品的機構法人開始面臨跌價損失，至於基金，不但面臨跌價損失，更要應付投資人的基金贖回潮。
各產業全面延燒？
黑洞雖大 實與股市不相干
「而所謂次級房貸，就是信用較差者的房貸。因為信用差，次級房貸的風險相對較高，而相關債券及衍生性商品的利息收入也會比較高，所以廣受對沖基金的歡迎。」鄭慧文解釋這波股災是由數檔對沖基金引爆揭幕的原因，她並強調，對沖基金雖是這波次級房貸問題的高危險群，但對沖基金的透明度極低，也因此，外界很難在短期之內有效評估次級房貸問題所牽連的實際金額，在黑洞深不見底之下，房貸債券與衍生性商品的評價繼續下跌，投資人則繼續贖回。
「講到這裡，次級房貸的問題差不多已經講完了。」從頭到尾，鄭慧文都沒有談到股票市場，不是刻意忽略，而是次級房貸與股市之間本來就不存在直接關係。
保德信美國基金經理人何德明如此解釋：「次級房貸是信用市場的大問題，是金融業、地產業的大問題，但它不會影響科技業的營收獲利，也不會衝擊醫療業、一般工業的盈餘水準。」他認為，除非次級房貸問題造成美國經濟嚴重衰退，否則，次級房貸與股票市場的惟一連結，僅僅在於股市投資人的恐慌殺盤。
重創美國經濟？
下半年成長率仍有二．五％
於是，關於這波全球股災的落底時間，也就有了初步解答：恐慌性殺盤畢竟只是非理性的短期因素，因此，只要美國經濟未受重大影響，次級房貸問題也就只是股票市場的短期利空。事實上，無論是鄭慧文或何德明，對於這波全球股災的定位都是「漲多之後的趁機修正」。既然只是修正，就會重回漲升軌道，投資人必須做好進場布局的準備。
還有一個問題必須解答：次級房貸對美國總體經濟的衝擊程度為何？柏南克在八月七日的樂觀談話雖然遭到歐洲股市當頭棒喝，但從數據分析，他的樂觀不是沒有理由的。根據彭博資訊在八月九日的調查，即使美國下半年景氣動能因房市與消費支出減緩而削弱，但第三、四季經濟成長率仍可維持在二．五％及二．六％，今年全年可望保有二％的成長率。
經濟無虞，一切就只等美股投資人恢復理性了。就像前面說的，黑洞裡的金額數字至今無解，但隨著風暴吹襲，也有愈來愈多的資訊與跡象，提供市場進一步理性思考的空間。
據美國抵押貸款銀行協會的統計，次級房貸規模大約僅占美國住宅市場比重的一三．六％，雖然不是金額數字，但這份市占率數字報告仍可讓市場概略揣測暴風半徑。此外，股災的「引信」貝爾史登證券在八月上旬順利募集二十二．五億美元救急，也顯示全球資金短線尚不至於出現流動性風險，有助於降低恐慌情緒。
找出被錯殺標的！
回歸理性後布局業績成長股
從恐慌殺盤的情境當中重回理性之後，投資人就會發現，很多東西是被錯殺的。此刻如果要為股災過後的局勢進行投資布局，就是要挑出遭到錯殺的標的。以台北股市來看，七月營收陸續公布，整體表現普遍亮麗，下半年電子業旺季效應料將如期發揮，在此之下，大盤雖受美股拖累，但這正好提供了投資人從容布局業績題材的機會，此時大可從業績成長股開始著手，布局台股後續行情。
至於海外基金部分，如果對歐美經濟仍然存有疑慮，那麼，自成一格的大中華經濟圈自然就是逢低布局的適當區域。其中，環繞中國海的新興亞洲市場雖然近期未能置身全球股災之外，但就實質經濟基本面來說，一方面受惠於區域經濟成形，有效避開歐美經濟景氣的連動影響，另方面區域發展仍可獲得來自中國大陸的強勁動力，成長性不虞匱乏，亦是股災過後值得留意的布局方向。（本文選錄自《今周刊》556期）